Barış Keser

Geçtiğimiz iki üç hafta içinde açıklanan ekonomik göstergeler, ekonomik toparlanmanın yavaşlayacağı ve özel sektörün ABD ve Dünya ekonomisine güveninin henüz yeterince artmadığının işaretlerini veriyor. Piyasalarda ve ekonominin önde gelen isimleri arasinda işsizlik ve konut satışları rakamlarının çok ciddi alarmlar verdiğini söyleyenlerin sayısı oldukça fazla. En son Haziran ayında açıklanan işsizlik rakamlarından bu yana açıklanan bütün kilit göstergeler de bu cepheyi destekler yönde. Geçtiğimiz cuma günü, daha önce  yüzde 3 olarak açıklanan birinci çeyrek GSYİH rakamlarının yüzde 2.7 olarak revize edilmesi de 2 Temmuz’da yani önümüzdeki cuma günü açıklanacak olan işsizlik rakamlarının beklenenin altında gelebileceği yönünde önemli bir işaret. Nitekim bütün hafta boyunca cuma gününe doğru artan bir şiddetle piyasaların bu rakamı satın alması beklenmektedir. Bu rakamın piyasalara etkilerinin ne yönde olabileceğine aşağıda ayrıntılarıyla bir göz atalim.

Cuma günü açıklanacak işsizlik rakamları tahminlerinin ortalamasi -100.000 civarındadır.

Hisse Senedi

Yaz aylarına özgü normal yatay ve asağı seyrini seyreden hisse senedi piyasaları işsizlik rakamlarının beklenenden kötü gelmesi yönündeki her sinyali fazlasıyla satın alacaktır. Bunun baslıca nedenlerinden bir tanesi Dow Jones ve S&P borsalarının teknik olarak asağı doğru kırılmış olmasını gösterebiliriz. Tahminlerin biraz üstündeki bir rakam da endeksler de zayif alımlara yol acabilir. Fakat güçlü direnç noktaları bu hareketlerin aşırı bir artış gostereceği ihtimalini zayıf kilmakta. Bu direnç noktalarının kırılması için işsizlik rakamlarının beklenenden çok daha yüksek gelmesi gerektiğini düşünüyorum.

Döviz Kurları

1.20 -1.25 aralığına sıkışan paritenin cuma günü beklentilerinin kötuye doğru gitmesiyle asağı yönde bir hareket oluşturması beklenebilir. Eylül ayi Euro/Dolar kontratının 1.2216 seviyelerini kırması durumunda daha önce gördüğümüz dipleri görmesek bile 1.20’li seviyeleri tekrar görmemiz olası. Pozitif işsizlik rakamları da pariteyi 1.25 seviyelerine getirse bile yatirimcilarin daha once söyledigimiz gibi çok uzun soluklu yükselişler beklememeleri gerektiğini öneririm.

Altın

Altın da diğer bir çok alternatif gibi son günlerde $1225-$1265 bandında hareket etmekte, fakat işsizlik rakamlarındaki gidişat bu hafta içinde en yakin vadedeki Ağustos ayı kontratını $1285 seviyelerine doğru itebilir. Yatırımcıların bu seviyelerden gelebilecek kar satışlarına karşı hazırlıklı olmalarını tavsiye ederim. Pozitif işsizlik rakamları da geçen hafta da soylediğimiz ve gerçekleştiği gibi fiyatlari $1235 seviyelerine esnetebilir. Altın yatırımcılarına tavsiyem, mevcut koşullar sürdüğü müddetçe bandın aşağılarından alım yönünde yukarı seviyelerinden de pozisyonlarını kapatmaları yönünde işlem yapmaları olacaktır.

Petrol

Olumsuz işsizlik rakamları petrol fiyatlarında ciddi düşüşlere yol açma ihtimali yüksek olsa da geçtiğimiz cuma günü Meksika Körfezi’ne doğru yönelen bir kasırganın oluştuğu haberlerinin gelmesi petrol fiyatlarında ciddi gün içi artışlarına yol açtı. Petrole yatırım yapanların bu haberleri yakından takip etmesi ve ona göre pozisyon almaları doğru olacaktir. Unutulmaması gereken, şu andaki haberlerin tümünün petrol fiyatlarına zaten yansımış olduğu gerçeğidir. Şu andaki seyir yatay yöndedir, fakat yeni gelebilecek haberler fiyatlara aşağı ve yukarı yönde hareket ettirebilir. "

baris@blackstonecommodity.com